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投资要点：

通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年5月12日，申万通信板块本周下跌3.15%，跑输沪深300指数1.18个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第26位；申万通信板块5月下跌6.69个百分点，跑输沪深300指数4.43个百分点；申万通信板块今年累计上涨25.04%，跑赢沪深300指数23.33个百分点。

通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年5月12日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周总体下跌，涨幅从高到低依次为：SW通信线缆及配套（0.27%）＞SW通信工程及服务（0.03%）＞SW其他通信设备（-0.67%）＞SW通信网络设备及器件（-3.19%）＞SW通信应用增值服务（-3.43%）＞SW通信终端及配件（-5.21%）。

本周部分新闻和公司动态：（1）高速率、集成化、大容量是光芯片器件及模块产业核心诉求；（2）LightCounting：硅光已进入光模块主流，需重点关注下一代光子集成电路；（3）100G相干接口将逐步向网络边缘延伸，但仍然面临挑战；（4）中国电信广东公司携手华为在深圳完成RedCap+工业5G定制网全国首商用验证；（5）中国移动与中汽中心签署战略合作协议；（6）中国移动启动总规模超7.5亿张USIM卡及超级SIM卡产品集采；（7）华为商业市场数通技术委员会正式启动；（8）联特科技：800G光模块正被客户验证；（9）剑桥科技：开始了基于铌酸锂技术的产品研发。

通信行业周观点：乘数字经济发展浪潮而起，载ChatGPT等现象级应用带来更大的数通需求而行，今年板块整体获得市场较高的关注，板块内众多公司迎来发展机遇。细分来看，运营商数字化业务发展迅速并延续资本开支缓慢增长的态势，设备商在5G深覆盖阶段迎来新增长点，线缆迎来能源结构转型深入推进的政策利好，光通信器件需求随着数通建设而走强，通信+汽车领域内连接器、激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势。投资方面，建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的细分行业，如运营商、通信设备、通信线缆、光模块、物联网等。

风险提示：下游需求不如预期，行业竞争加剧，集采招标落地存在滞后性等。

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